Pamuk fiyatları, enerji maliyetlerindeki artışın etkisiyle yükselişe geçti. Küresel piyasalarda hedge fonlar iki yıl sonra ilk kez net alım pozisyonuna yöneldi.
Fonlar pamukta yön değiştirdi
ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu verilerine göre, 14 Nisan ile biten haftada New York pamuk piyasasında uzun pozisyonlar kısa pozisyonları 16 bin 825 kontrat aştı.
Böylece Nisan 2024’ten bu yana süren net kısa pozisyon dönemi sona erdi. Bu gelişme, pamuk piyasasında yatırımcı davranışının değiştiğine işaret etti.
Enerji maliyetleri pamuk talebini artırdı
Petrol fiyatlarındaki yükseliş, polyester ve naylon gibi sentetik liflerin maliyetini artırdı.
Bu durum, pamuk fiyatları üzerinde yukarı yönlü baskı oluştururken, tekstil üreticilerinin doğal liflere yönelmesini hızlandırdı.
Analistlere göre, özellikle Asya’daki üreticilerin maliyet baskısı nedeniyle pamuk kullanımını artırabileceği değerlendiriliyor.
Fiyatlarda güçlü yükseliş trendi
Pamuk vadeli işlemleri, son haftalarda dikkat çeken bir yükseliş sergiledi.
Fiyatlar, jeopolitik gelişmelerin ardından yaklaşık yüzde 22 artarak son iki yılın en yüksek seviyelerine yaklaştı. Altı haftadır süren yükseliş, piyasada güçlü bir momentum oluştuğunu gösteriyor.
Arz riskleri piyasayı destekliyor
Piyasalardaki yükselişi yalnızca enerji maliyetleri değil, arz tarafındaki belirsizlikler de destekliyor.
Artan gübre maliyetlerinin ekim döneminde üretimi sınırlayabileceği, bunun da küresel arzı daraltabileceği ifade ediliyor.
Ayrıca ABD’de pamuk üretiminin yoğun olduğu bölgelerde devam eden kuraklık da üretim görünümünü etkiliyor.
Küresel arz açığı beklentisi
Cotlook verilerine göre, 2026-2027 sezonunda küresel pamuk piyasasında yaklaşık 295 bin tonluk arz açığı oluşması bekleniyor.
Bu beklenti, fiyatların orta vadede destek bulabileceğine işaret ediyor.
Yükselişin sınırları tartışılıyor
Uzmanlar, pamuk fiyatlarındaki artışın enerji fiyatlarına bağlı olarak şekillendiğini belirtiyor.
Ancak yüksek stok seviyelerinin, fiyatlardaki yükselişi sınırlayabilecek bir unsur olduğu ifade ediliyor.
Piyasada yeni denge arayışı
Veriler, pamuk piyasasının yeniden yatırımcı ilgisinin odağına girdiğini gösteriyor.
Enerji maliyetleri ve arz risklerinin birleşimi, tekstil sektöründen tarımsal üretime kadar geniş bir alanda yeni fiyat dinamiklerinin oluşabileceğine işaret ediyor.
